ADNOC, 해외 투자를 통해 글로벌 석유 회사, 에너지 회사로 도약할 준비한다

○ 아랍에미리트(UAE)의 아부다비 국영 석유 회사(ADNOC)는 국영 석유 회사(NOC) 중에서 내수 중심 성장을 추구하며, 글로벌 확장에 비교적 소극적인 행보를 보여왔음
 

- UAE는 ’ 07년과 ’ 08년 20%에 가까운 인구 성장률을 기록하면서 경제 규모가 가파르게 성장
 
- 우드맥킨지에 의하면, 이 가운데 ADNOC는 ’ 07~’ 18년 자국 내 급증하는 에너지 수요를 토대로 발전
 
• 특히, 카타르의 Dolphin 천연가스 프로젝트 파이프라인과 LNG 수입 터미널을 통해 UAE에 천연가스를 공급하면서 성장
 

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- 천연가스·LNG 수입 사업과 동시에, ADNOC는 이집트 국영 천연가스 회사 GASCO, 미국 Occidental과 함께 가스전 탐사·개발 프로젝트를 진행하면서 업스트림 사업을 확장함
 
[ UAE의 인구 및 천연가스 수입 규모(인구=100만, 수입량=bcf/d) ]

* 자료. Wood Mackenzie
 
○ 에너지 자립과 카타르산 천연가스 의존도 감소를 위한 UAE의 Energy Strategy 2050에 맞춰, ADNOC는 ’ 19년부터 사업 포트폴리오를 다각화하고 글로벌 확장 기반을 마련하려는 움직임을 보임
 
- UAE는 천연가스 화력발전소 의존도가 높은 가운데, 카타르와 외교 마찰로 인해 Dolphin 파이프라인 천연가스의 공급계약 연장 가능성이 낮아짐
 
• 카타르와의 공급계약 만료 시기는 ’ 32년
 
- 여기에 코로나 팬데믹으로 에너지 수요가 급감하며, UAE는 높은 석유·천연가스 업스트림 사업 의존도의 리스크를 실감함
 
- 이러한 불확실성을 완화하는 차원에서, ADNOC는 업스트림 편중 사업 포트폴리오를 개선하기 위한 기반을 갖추기 시작
 
• 동사는 ’ 22년에 ADNOC Gas를 설립하여 LNG 생산 및 트레이딩 사업 확장 기틀을 마련
 
• 또한, 원자력발전소 운영 사업과 UAE 국영 재생에너지 회사 Masdar와의 투자 활동을 통해 화석연료 이외 에너지 사업에도 진출
 
- 동시에 ADNOC는 일부 보유 자산 및 자회사들을 매각을 하여 글로벌 투자 및 프로젝트 추진 자금을 확보함
 
• Financial Times에 의하면, 현재까지 확보한 자산 규모는 약 U$1,500억에 달함
 
○ FT는 “ADNOC가 대규모 자본을 바탕으로 마치 투자은행(IB)처럼 글로벌 확장을 추진하고 있으며, 이는 글로벌 '오일 메이저'가 되기 위한 움직임”과 유사하다고 분석
 
- ADNOC가 현재까지 업체들에 제안한 인수·합병 딜 규모만 U$500억에 달함
 
- 그 외에도, 해외 천연가스 자원 개발 프로젝트 추진 및 지분 확보를 통해 유럽 등 시장 접근성을 높이며, 더 넓은 지역에서 자원을 확보하고자 함
 
• NewMed Energy 지분 인수가 승인되면 ADNOC는 처음으로 지중해 천연가스 공급 시장에 직접 진출하게 될 예정
 
• ’ 23.8월에는 프랑스 TotalEnergies와 아제르바이잔 SOCAR로부터 아제르바이잔 Absheron 가스전 지분 30%를 인수. 유럽에 천연가스를 수출할 통로를 확보
 
- 이처럼, 동사는 해외 업체 인수·합병을 통해 미드·다운스트림 사업의 안정적 확장을 도모함. 동시에 해외 자원을 확보해 업스트림 사업에서 내수 편중 리스크를 분산하려는 행보를 보임
 
• 특히, 8.15. S&P Global과의 인터뷰를 통해 “LNG 트레이딩 사업을 중심으로 한 글로벌 확장이 우선적으로 이뤄질 것”이라고 강조하며, “인수·합병뿐만 아니라 에너지 업체와의 프로젝트 협력도 적극적으로 추진할 계획”이라고 밝힘
 
- 지금까지 글로벌 확장 적극성을 입증한 ADNOC가 글로벌 에너지 회사로 나아가려 하는 가운데, FT는 “앞으로 얼마나 성공적인 거래 협상을 할 수 있을지가 관건”이라고 주장
 
 
 

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